Китай избавляется от облигаций США и скупает золото на фоне стремительного роста американского долга

Внимательный наблюдатель из «Мира статистики» недавно опубликовал этот предупреждающий пост в X. Похоже, что за последние годы китайцы избавились от 448 миллиардов долларов своих казначейских облигаций США и начали покупать то, что более века назад Дж. П. Морган назвал «настоящими деньгами». Он сказал:

«Золото – это деньги. Всё остальное – кредит».

Например, за последние пять лет официальные запасы золота в Китае выросли на 19% – даже несмотря на то, что его запасы «кредита» от Дяди Сэма резко сократились.

Запасы казначейских облигаций США в Китае:

• Март 2021 года: 1,1 триллиона долларов.
• Март 2022 года: 1 триллион долларов.
• Март 2023 года: 869 миллиардов долларов.
• Март 2024 года: 767 млрд долларов.
• Март 2025 года: 765 млрд долларов.
• Март 2026 года: 652 млрд долларов.

Золотые резервы Китая (тонны)

• Март 2021 года: 1948.
• Март 2022 года: 1948.
• Март 2023 года: 2113.
• Март 2024 года: 2262.
• Март 2025 года: 2306.
• Март 2026 года: 2313.

Для тех, кто сомневается, вот стоимость «реальных денег» Моргана на национальном балансе Китая, выраженная в совокупных долларах. Учитывая, что за последние пять лет цена на золото выросла на 166%, а физические запасы – на 19%, получается, что долларовая стоимость золотых запасов Китая увеличилась на +$230 млрд или +217% .

Конечно, будучи коммунистами, правители Пекина, как считается, весьма недальновидны в вопросах экономики. Но даже они, похоже, оказались достаточно благоразумными, чтобы продать $448 млрд бесполезных «кредитных» бумаг Дяди Сэма и заменить более половины этой суммы покупкой реальных денег на сумму $230 млрд.

Мы серьёзно сомневаемся, что 18-летний Мао Цзэдун слушал, когда в 1912 году Дж. П. Морган объяснял комитету Конгресса значение слова «деньги». Тем не менее его нынешние наследники и преемники, судя по всему, поняли мудрость Моргана гораздо лучше, чем комитеты Конгресса в 2026 году.

Это подводит нас к обсуждаемой теме. Иными словами, правящим гениям однопартийной системы на Капитолийском холме было бы неплохо углубиться в изучение вопроса о том, куда они собираются продавать грядущие новые казначейские облигации США (UST). В конце концов, даже поверхностный взгляд на ситуацию показывает, что два крупнейших покупателя последних лет: Федеральная резервная система и Китай, отошли на второй план, о чём мы расскажем ниже.

Тем не менее предстоящую задачу ни в коем случае нельзя недооценивать. Нынешний государственный долг, составляющий 40 триллионов долларов, вырастет на ошеломляющую сумму в 142 триллиона долларов в течение следующих 30 лет!

Это правда. К середине века государственный долг США достигнет $182 триллиона – и даже эта гигантская цифра основана на оптимистичном сценарии. Мы имеем в виду, что это прогноз Бюджетного управления Конгресса, основанный на предположении о макроэкономическом совершенстве и самой жесткой и последовательной финансовой дисциплине в Вашингтоне, какую только мог себе представить самый ярый сторонник жесткой бюджетной политики.

Иными словами, государственный долг может достигнуть всего 182 триллиона долларов к 2056 году, если и только если в промежутке произойдет следующее:

• Макроэкономическое совершенство: в течение следующих 30 лет будет сохраняться полная занятость из года в год без рецессий, временных спадов, всплесков инфляции и процентных ставок, которые в реальном выражении будут ниже нынешних и останутся на этом уровне.
• Фискальная дисциплина: никаких новых расходных программ, никакой либерализации социальных выплат или их повышения, никаких новых войн, никакого увеличения расходов в реальном выражении по сравнению с уровнем 2026 года ни по одной из дискреционных программ, связанных или не связанных с обороной, и никаких новых налоговых послаблений для республиканцев !

Конечно, любой, кто настолько глуп, что хотя бы отдалённо верит в эти предположения, заслуживает того, чтобы остаться без гроша и купить болотистую местность во Флориде. Однако если предположить, что макроэкономические прогнозы и предположения о бюджетной политике на ближайшие три десятилетия хоть немного реалистичны, то государственный долг составит $200 триллионов или даже больше за период, равный времени, прошедшему со второй инаугурации Билла Клинтона.

Другими словами, если добавить немного реализма к предположениям «розового сценария», представленным на графике, то к 2056 году государственный долг США почти удвоится по сравнению с нынешним ВВП всей планеты !

Автор: Дэвид Стокман